近期人民币和日元行情研判合集

2024-08-03
兴业研究

8月2日晚间,美国非农数据不及预期推动人民币和日元涨幅加深。离岸人民币盘中升破7.15。

对此我们在7月26日发布的报告《人民币大幅升值的背后——从套息平仓到融资货币共振》中提示“短线日元和人民币升值的‘顺势’行情仍有可能延续”,在7月31日发布的月报《Riskon阶段加大结汇套保》中提示“7.20附近年内美元购汇敞口可部分锁定,如若因日元因素跌破7.15可加大套保力度。”

近期全球资金Risk off引发Carry trade平仓,日元升值首当其冲。7月31日日央行鹰派议息,加之美国PMI、非农不及预期,Risk off交易还在深入,这使得人民币不仅受到日元升值的带动,自身Carry trade unwind也发生踩踏,从而出现短线急升。尽管如此,人民币汇率的基本面并未发生变化。

我们坚持月报中的策略“(待未来)交易逻辑切换到risk on之后,可关注锁定部分美元中周期结汇敞口,因年内美元兑人民币突破7.30-35难度较大。”

对于日元套息反转影响的分析详见8月1日发布的报告《日元套息交易反转如何影响大类资产》。

人民币大幅升值背后——从套息平仓到融资货币共振
文章作者:张梦,郭嘉沂
发布日期:2024 年 7 月 26 日

Riskon阶段加大结汇套保——2024年8月人民币走势前瞻及衍生品策略
文章作者:张梦,郭嘉沂
发布日期:2024 年 7 月 31 日

日元套息交易反转如何影响大类资产
文章作者:张梦,郭嘉沂
发布日期:2024 年 8 月 1 日

日元套息交易反转的四个阶段
文章作者:张梦,郭嘉沂
发布日期:2024 年 8 月 12 日

人民币汇率升值潜力测算
文章作者:张梦,郭嘉沂
发布日期:2024 年 8 月 22 日

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