煤电战略定位转变的风险与挑战
2020年“双碳”目标提出以来，出现“运动式减碳”风潮，煤电成“众矢之的”。但随着2021年电荒、2022年西南“缺水”限电后，全社会对能源安全保供与煤电兜底保障的看法与认识更加理性，煤电投资回暖是正视传统电源在新型电力系统中作用的客观结果。煤电迎来新一轮增长热潮，其中2022年新增核准装机规模近乎达到2021年的5倍，2023年新建热潮持续，预计全年装机规模超1亿千瓦。其中，东部地区出于电力保供目的，是本轮煤电复苏的前期主力，西部地区随着新能源大基地的建设，也将煤电作为大基地的重要配套工程，由此带来西部地区煤电核准的加快。
在“双碳”背景下，我们认为，煤电装机在短时间内急速攀升并不具有持续性，且将对煤电行业发展引发风险与挑战。一是煤电机组经济性面临更大压力，近两年煤电利用小时数出现波动主要原因在于西南水电出力不足，大量机组建成并网后将不可避免带来利用小时数的下降，而煤炭价格虽然有所回落，但由此带来的煤电机组运行经济性问题依然存在；二是煤电审批原因需进一步理清，煤电机组、燃气机组、需求侧管理均是应对冬夏尖峰负荷的主要手段，单纯依靠煤电机组发挥顶峰作用经济性存在问题，且新增机组发挥顶峰、备用、调节等作用需要明确，煤电战略定位转变后需要明确总量约束与产能优化年份、路径。三是深度调峰引发多元挑战，深度调峰的经济性、安全性都是制约煤电改造的关键因素，未来资产搁浅的风险也较大。四是煤电价值无法通过市场体现，上游煤炭高价压力较难疏导，电力市场交易品种无法体现煤电多功能作用。
在此背景下，需要政府统筹协调全国煤电规划建设，避免大范围产能过剩风险；持续完善电力市场配套机制，拓展煤电成本回收渠道；创新煤电运行模式，增强与储能、储热、新能源等各类电力系统主体的协同配合，增强稳定性与灵活性；以金融产品创新助力煤电行业可持续发展，同时重点加强对煤电项目的风险管控力度。
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