三元材料高镍占比持续提升——动力电池行业2023年9月报

关键字: 锂电 , 正极 , 负极 , 电解液 , 隔膜 , 价格 , 月报
2023-09-22
李亚男
兴业研究公司汽车行业研究员
制造行业部
李腾辉
兴业研究公司汽车行业高级研究员
制造行业部

本月观察:高镍在三元材料中占比持续提升。受益于用户对整车续航里程的追求与高镍技术的成熟,高镍三元在三元材料中占比逐年提升,根据鑫椤锂电数据,高镍三元产量在三元材料总产量中的占比由2019年的12.8%提升至2023H1的51.6%(含9系超高镍)。高镍三元电池能量密度更高但成本较高,目前主要用于高端长续航车型,未来随着印尼红土镍矿的开采投产,若硫酸镍成本能够持续下降,则高镍三元材料电池的度电成本有望下降,同时考虑到高镍正极的高比容量有助于摊薄隔膜、电解液和人工等成本,若未来高镍三元电池度电成本能与5系甚至磷酸铁锂匹敌,将带动高镍三元向中低端车型渗透,市占率继续提升。高镍三元生产工艺更为复杂、设备要求更严苛,并非所有三元材料企业都具备高镍生产能力,行业壁垒较中低端三元材料更高,因此高镍三元材料竞争格局更为集中,2023年上半年行业CR3为75%(三元材料CR3为45%)。未来若高镍三元市占率继续提升,将带动三元材料行业格局趋向集中,具备高镍技术优势的企业将受益。

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