汽车出口强势增长，中国车企出海前景向好
汽车出口已成为拉动我国外贸增长的新动能。自2021年起，我国汽车产业出口规模快速提升，占出口总额的比重从过去的2%提升至5%。 2023年上半年汽车出口金额（整车+零部件）累计904亿美元，同比增长28%，占总出口金额的5.4%。其中，整车出口金额增长迅速，今年上半年首次超过零部件，占汽车出口金额的52%。
汽车出口量价齐升。出口量方面，近三年汽车出口量高速增长，已成为我国汽车销量的重要增量。2023年上半年汽车出口214万辆，同比增长76%，已占汽车批发销量的16%。我国也超越日本成为最大的汽车出口国。出口均价方面，2022年整车出口均价为1.81万美元/辆，较2021年提升0.19万美元。2023年上半年出口均价提升至1.99万美元/辆。均价提升的原因是价格更高的纯电乘用车占比提升。2022年新能源汽车占出口量的21.8%，2023年上半年提升至25.0%。
中国汽车出口市场覆盖“亚欧拉”地区。2022年墨西哥是我国汽车第一大出口市场，占比8.2%。今年对俄罗斯出口量大幅增长，目前我国汽车出口前三大国家分别是俄罗斯、墨西哥和比利时。出口到欧洲以及东南亚的车型以新能源车为主，出口到俄罗斯、墨西哥、中东的则以燃油车为主。
上汽、奇瑞、特斯拉和长安是出口前四大车企，自主品牌出口占比超八成。上汽一直是我国出口规模最大的汽车集团，其自主品牌出口占比已达70%。奇瑞今年出口规模继续高增长，出口量已占公司销量的50%以上。长城汽车和比亚迪也实现大幅增长，比亚迪前5月出口量已超去年全年。目前自主品牌出口规模占比达85%，而出口规模较大的外资/合资车企是特斯拉、上汽通用和沃尔沃。
我国汽车出口规模高速增长是短期和长期因素合力共振的结果。短期来看，近年受疫情、缺芯以及俄乌冲突的影响，海外汽车供应链受到冲击，部分国家的汽车生产和供应不足为中国汽车出口提供了机遇。长期来看，国内车市增长放缓，竞争加剧，中国车企寻求海外增量市场的意愿增强；同时，中国车企造车实力提升，产品力不断增强，电动智能化更是领先海外品牌。增长诉求与竞争力增强是中国车企加速出海的本质原因。
2022年中国汽车出口量仅占海外汽车市场的5.7%，还有较大增长空间，长期看中国车企海外销量有望突破800万辆。中国车企拓展海外市场的策略为先做大东盟、拉美、中东等已有较好基础的市场，然后再通过电动车优势突破欧洲市场，最后进入美国、日韩市场。我们预计2023年中国汽车出口规模有望超400万辆，同比增长31%。到2025年，中国车企海外销量450万辆（考虑外资/合资车企，出口规模超500万辆），海外市占率8%。到2030年前后，中国车企海外销量超800万辆，海外市占率14%。海外业务已成为各大中国车企的重要发展战略，关注车企、上游供应链和下游经销商“出海”为银行带来的融资、结算等业务机会。
风险提示：贸易政策壁垒、海外经济下行、运输能力不足等。
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