河南独立储能收益可观—储能电站系列报告之一
2023年6月，河南省人民政府印发《关于加快新型储能发展的实施意见》，一是明确了河南“十四五”新型储能发展目标，提出到2025年，河南省新型储能规模达到500万千瓦以上，力争达到600万千瓦，且重点发展独立储能。二是提出了2023年度锂电储能容量租赁价格，为不高于200元/千瓦时。三是完善独立储能项目充放电价格政策。四是支持独立储能项目参与电力辅助服务市场，调峰补偿价格报价上限暂定为0.3元/千瓦时，且优先出清。五是加强储能调用，独立储能项目每年调用完全充放电次数原则上不低于350次。六是给予新能源侧储能和用户侧储能一次性补贴，补贴逐年退坡，2023年、2024年、2025年奖励标准分别为140元/千瓦时、120元/千瓦时、100元/千瓦时。
河南省新型储能装机规模大幅提升。《实施意见》提出，到2025年，河南省新型储能规模达到5GW以上，力争达到6GW；相比《河南省“十四五”新型储能实施方案》中2.2GW的目标，提高了130-170%。
河南省独立储能收益可观。独立储能2025年前收益为储能容量租赁费和调峰辅助服务补偿；2025年电力现货市场开通后，收益为储能容量租赁费和电力现货市场套利。当储能容量租赁费仅为政府指定参考价上限200元/kWh的一半，即100元/kWh，且同时不考虑调峰辅助服务补偿收益的情况下，河南省独立储能全投资内部收益率（税后）达6.4%，依然能够满足央国企投资储能电站的最低收益率要求；当储能容量租赁费提高至140元/kWh的情况下，河南省独立储能全投资内部收益率（税后）在10%以上。
河南省用户侧储能经济性依然不足。即使河南出台用户侧储能补贴，但由于用户分时电价差相对较小，河南用户侧储能经济性依然不足，还有待储能降本。
业务机会：加大河南省电网侧独立储能业务开展力度。河南电网侧独立储能项目商业模式已理顺，且项目经济性在目前已知各省中居于前列。建议加大河南电网侧独立储能电站融资业务开展力度，尤其是落实了储能电站容量对外租赁协议，且容量租赁费在每年100元/kWh及以上的项目。
风险提示：政府承诺电网侧独立储能项目每年调用完全充放电次数原则上不低于350次，是否能够兑现有一定不确定性。
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