寻找穿越周期的钢铁企业—2023年钢铁行业中期展望

2023-06-20
丛林
兴业研究公司钢铁行业研究员
原材料行业部

需求方面,目前钢铁行业面临需求不足,地产用钢需求成为主要制约因素,钢材出口虽然阶段性走强,但持续性则需要政策加持,下半年钢铁行业库存压力和销售压力将同时存在。

原燃料方面,在国内煤炭供需预期维持宽松,预计下半年焦煤价格将在相对低位运行。铁矿石仍是钢铁行业利润的主要扰动因素,尤其是铁矿石供给在外、定价在外的特性,使其具有较强金融属性,在市场预期变动时易出现短期上涨。下半年钢铁行业将继续采用原燃料低库存策略,快进快出、保持微利。

政策方面,今年 4 月以来不少钢厂进行自发减产,6 月部分地区开始限产,表明政策有所发力,下半年区域限产政策存在继续发力空间,出口退税政策可能配合推出。

企业方面,设备大型化沿海沿江布局是国家政策的导向,制造业用钢转型是经济发展的需要,绿色低碳生产是钢铁工业的未来,自有矿山是吨钢利润的压舱石,具备上述特点的钢铁企业也将实现穿越周期。

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