【REITs深度观察】产权资产价值筑底，静待运营恢复—公募REITs2023年5月报
在二级市场行情方面，截至2023年4月末，CIB-REITs价格指数收于103.49点，较3月末下跌6.57%，主要系部分园区出租率下行和高速公路业绩复苏不及上市时预测等基本面弱化因素所致；成交量方面，2023年4月公募REITs成交环比下行，流动性明显弱于股票市场。估值方面，受股价下跌影响，3月份公募REITs估值整体小幅下行。
在一级项目发行方面，4月无新上市公募REITs。中金湖北科投光谷产业园REIT和中金山高集团高速REIT于4月25日成功获批，本月沪深交易所无新受理的首批发售的公募REITs 。
在政策方面，中央层面，国家发改委发布的《横琴粤澳深度合作区鼓励类产业目录》将REITs列入横琴粤澳深度合作区鼓励类产业目录，推动资产证券化、基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）等盘活存量资产的金融工具和金融产品开发应用；证监会公布2023年度立法工作计划，提出本年度要积极推进《不动产投资信托基金管理条例》立法工作；国家发改委在4月新闻发布会上提出支持符合条件的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。行业层面，水利部正式印发《关于加快推进水利项目参与基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点的通知》（办规计函〔2023〕249号），鼓励水利项目积极探索利用REITs试点机遇，打通水利领域投融资机制。区域层面，《深圳市地方金融监管局关于2022年工作总结和2023年工作思路的报告》提出推动REITs纳入“深港通”标的范围。
2023年一季度运营分化明显。从季度收入环比表现来看，高速公路REITs受益于经济复苏带动车流量增长，叠加前期货车通行费优惠政策结束，2023年第一季度收入明显提升；部分园区基础设施REITs出租率下滑导致一季度收入大幅下滑；能源基础设施REIT受上网电量下滑影响一季度收入大幅下滑；生态环保REITs一季度收入小幅下滑；保障性租赁住房REITs和仓储物流REITs一季度收入情况整体表现平稳。从盈利能力表现来看，生态环保REITs、能源基础设施REITs和高速公路REITs一季度盈利能力明显提升，其余板块REITs盈利能力基本保持稳定。
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