可交债入门:基于与可转债比较的角度

关键字: 公募可交债 , 私募可交债 , 价值分析
2022-12-29
李慧茹
中级研究员
固定收益部
鲁政委
Chief Economist, Industrial Bank Co.,Ltd.
兴业银行首席经济学家
 
 

可交换债券(Exchangeable Bond,简称EB)是上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的债券品种。与可转债类似,可交换债是一种内嵌看涨期权的债券,但由于不同发行主体及诉求差异,导致二者在期权标的、条款设置和退出影响等方面具有明显差异。

 

本文通过对可交换债券与可转换债券的对比,以及公募可交债与私募可交债的对比向读者介绍可交换债券的种种要素与特征,并分别从发行人角度与投资人角度介绍可交换债券的价值分析。

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