远购风险准备金上调:效果评估和策略建议
2022-09-26
2022年9月26日开盘前,央行宣布自2022年9月28日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%,体现了人民币汇率维稳的决心。
以史为镜,远购风险准备金率上调后企业实需购汇率下降、银行代客远期净结汇规模边际增加。对人民币汇率而言,远购准备金率上调的政策效果往往好于调降。从逻辑上看远购准备金上调将促进人民币形式跨境流出,离岸人民币利率和境内外利差回落。实际情况与之相反,受政策因素和汇差套利等因素影响。
展望未来,二十大前USDCNY上行的速率预计放缓甚至进入震荡,新一轮修复高估可能在政策落地后1-3个月启动。CNH Hibor利率与境内外利差上行的动能将进一步削弱。对实需购汇企业的策略建议详见正文。

完整版内容仅限
用户查阅
兴业银行员工使用登记手机号登录兴业研究app即可查看全文

直接登录
APP授权
转载声明
转载申请请联系market-service@cib.com.cn邮箱,我们尽快给予回复。本报告相关内容未经我司书面许可,不得进行引用或转载,否则我司保留追诉权利。
服务支持人员
-
李璐琳021-2285275113262986013liliulin@cib.com.cn
-
汤灏021-2285263013501713255tanghao@cib.com.cn
查看简介及免责声明