如何用高频指标预测PMI?

关键字: PMI
2022-09-21
张励涵
助理研究员
宏观市场部
郭于玮
宏观市场部
鲁政委
Chief Economist, Industrial Bank Co.,Ltd.
兴业银行首席经济学家
 
 
作为最早发布的月度经济指标,制造业采购经理指数(PMI)往往能起到引领市场预期的作用。本文将使用高频数据对PMI进行拟合预测,帮助我们提前预判经济景气度的变化。
 
本文将采用两种方法进行PMI拟合:第一,首先分别拟合新订单指数、生产指数、供货商配送时间指数,再根据这三个扩散指数的权重计算PMI的预测值;第二,使用相关高频指标直接拟合PMI。我们选取的指标包括厂家零售乘用车销量、国内独立焦化厂开工率、半钢胎汽车轮胎开工率等。
 
根据方法一预测PMI的结果显示,R方为0.84,预测PMI方向变动的准确率为62.9%。根据方法二直接拟合PMI后的R方为0.87,预测PMI方向变动的准确率为65.7%,均优于方法一的拟合效果。
 
这可能是由于使用方法一拟合PMI时,无法完整捕捉单一高频指标对PMI不同分项的影响,而方法二能更好地反映各个高频指标对PMI的整体影响。因此,方法二的拟合结果优于方法一。
 
根据9月中上旬的数据,根据方法一, 9月PMI将上升至49.8%;根据方法二,9月PMI可能上升至50.3%。两种方法均显示,9月PMI将较8月进一步回升。
 
 

完整版内容仅限 用户查阅

兴业银行员工使用登记手机号登录兴业研究app即可查看全文

直接登录

转载声明

转载申请请联系market-service@cib.com.cn邮箱,我们尽快给予回复。本报告相关内容未经我司书面许可,不得进行引用或转载,否则我司保留追诉权利。

服务支持人员

  • 李璐琳
    021-22852751
    13262986013
  • 汤灏
    021-22852630
    13501713255
查看简介及免责声明


兴业研究

下载或打开APP

请点击右上角
选择在浏览器打开

企业微信号已复制,请前往企业微信添加销售好友

您的手机不支持自动复制,请在企业微信手动输入***,添加销售好友