美国国债与HY资金流动对股债有何启示?—全球资金流动监测仪2022年第七期

关键字: 全球资金流动
2022-07-12
付晓芸
兴业研究公司商品高级研究员
外汇商品部
郭嘉沂
兴业研究公司外汇商品研究部总经理,兴业研究首席汇率研究员
外汇商品部
 

 

本期焦点: 本文分析了美国长期国债资金流动与美债10Y利率和美国股债相对收益率的关系,同时分析了美国高收益债资金流动与美债10Y利率、美国股债相对收益率、美股以及信用利差的关系。
 
2022年6月,资金流入美股,同时流入基本面相对较好的中国以及巴西股市等。发达欧洲股票市场连续五个月净流出但流出量环比收窄。资金大幅流入巴西股市,创2020年4月来最大净流入。
 
2022年6月,全球债市连续六个月表现为净流出,大部分地区都表现为净流出。资金继续流出中国债市,但流出幅度有所缩减。欧洲债市连续六个月净流出,流出量持续增加。
 
资金继续流入长久期和国债,流出中短久期以及其余类型债券。新兴市场各币种债券继续净流出。

 

 

  • 本期焦点: 
 
1.美国长期限国债资金变动和美债10Y利率
 
与2022年以来日本投资者持续抛售海外长债以及CBOT美债10Y期货持仓非商业空头维持高位不同,2022年以来EPFR美国长期限国债资金呈现持续净流入状态。我们分析了美国长债资金流动与美债10Y利率的关系。

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