从“专精特新”到“隐形冠军”—未来我国中小企业的专业化发展

关键字：中小企业 , 专精特新

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2021-09-03

陈昊

高级研究员

金融业研究部

鲁政委

Chief Economist, Industrial Bank Co.,Ltd.

兴业银行首席经济学家

9月2日，习近平总书记宣布设立北京证券交易所，以打造更有效服务“专精特新”中小企业的资本市场。

我国工信部自2011年开始强调中小企业“专精特新”发展原则，截至2021年8月底，工信部共认定了三批共4428家“专精特新”企业。这些企业的认定标准包括：一是企业属于中小企业。二是经济效益较强，且资产负债率不高于70%。三是专注主营业务，在全国或全省细分市场占有率高。四是创新能力较高。五是所属行业属于国家鼓励发展的重点行业。

根据我国“专精特新”企业最新认定标准，我们筛选了A股上市公司和“新三板”挂牌公司中潜在的“专精特新”企业。相较于其他A股上市公司，这些企业有以下特点：一是集聚于制造业企业中；二是民营企业占比较高；三是海外营收仍有较大提升空间；四是研发人员占比更高；五是成立时间较晚。

我们发现，我国“专精特新”的认定标准与海外“隐形冠军”非常接近。“隐形冠军”的概念由德国管理学者赫尔曼·西蒙（Hermann Simon）首先提出，指的是在全球特定细分市场上拥有领先地位的中小企业。其特点主要有：一是，聚焦主业、融入全球化；二是，保持与客户的紧密联系；三是，对研发持续保持较高的投入；四是，在细分市场上通过产品质量等形成竞争优势；五是，将企业塑造为高绩效组织。

参考境外“隐形冠军”经验，并结合我国实际，我们总结了“专精特新”向“隐形冠军”发展的要点：一是持续开展技术研发，使自身技术水平达到并维持在世界先进水平；二是探索拓展全球渠道，扩大海外市场占有率；三是深耕细分专门市场，并以此为切入点稳步探索沿产业链关联业务；四是避免过急过快扩张，以股权和长期债权性融资支持企业稳定发展；五是稳定公司管理架构，减少内部摩擦成本并稳定员工队伍形成凝聚力。

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