本篇报告为2020年区县数据系列专题第八篇，分析福建省9个地级市以及85个区县2020年核心经济、财政和债务数据变化，为城投债研究提供参考。

 

经济方面，福建各地级市经济发展水平较高，GDP均超过全国中位数。2020年，福州、泉州GDP规模突破万亿，厦门、漳州超4500亿，均高于全国上1/4分位数。分区县看，GDP总量处于全省前50%区间内的区县主要集中于福州、莆田、泉州、厦门、漳州等南部沿海地级市，内陆地级市的区县GDP大多在省内1/2分位数以下。从GDP可比增速来看，2020年虽受疫情影响，但除漳州市，其余地级市均实现正增长。区县方面，宁德、厦门、龙岩、福州下属区县的增速整体较高，漳州市、南平市下属部分区县出现负增长。

 

财政收入方面，各地级市之间财政实力存在分化。其中，福州、厦门、泉州规模最大，均高于全国上1/4分位数，三明、南平则略低于全国1/2分位数。分区县看，南部沿海区县整体强于内陆区县，规模最大的为泉州市晋江市（139亿元）。政府性基金收入方面，福州、厦门、泉州的规模明显高于其他地级市，下属区县的规模也多数高于省内1/2分位数；龙岩、莆田、宁德的政府性基金收入规模处于全国中等水平，下属区县的土地市场分化较大；三明、南平的政府性基金收入规模低于全国1/2分位数，下属区县的规模也多数处于省内1/2分位数以下。

 

政府债务方面，福州、厦门的直接债务/一般预算收入、直接债务/政府性基金收入指标值均优于全国1/4分位数，且下辖区县的指标值也基本都优于省内中位数；泉州、漳州、宁德、莆田的直接债务/一般预算收入指标处于第二梯队，处于全国后50%-75%区间内，省内区县分化较大；三明、南平、龙岩的指标值相对较高，债务负担较重的区县数量较多。

 

城投债融资方面，福建省城投债融资环境较好，2020年福建省所有地级市的城投债净融资规模均为正。其中泉州市的发债城投数量最多，2020年净融资规模同比增长89.96%至126.80亿元；厦门市、漳州市、南平市、福州市为30-60亿元；其余地级市的城投债净融资规模均未超过20亿元。分区县来看，福建省城投平台分布于85个区县中的13个区县，其中5个区县2020年城投债净融资为正，4个区县为0，4个区县出现净偿还。泉州的晋江市城投平台数量最多，债券融资最为活跃，2020年净融资规模同比增长215.97%至56.40亿元。其他区县均只有1家公开发债的城投平台，净融资规模在-2亿元至10亿元之间。

 

整体来看，福建省下辖区县的经济、财政实力存在分化，第一梯队的区域优势突出。福州、厦门、泉州的经济、财政实力明显优于省内其他城市，其中福州和厦门的政府债务负担明显低于其他区域；三明、宁德、南平部分区县的政府债务负担较重且上升幅度较大。

 

一、经济发展

 

2020年，福建省实现GDP 43903.9亿元，位居全国第七，上升一位，可比增速为3.3 %，增速较2019年下降4.3个百分点。

 

分地级市来看，福建省各地级市经济发展水平较高，全部地级市的GDP规模均高于全国1/2分位数。2020年，福建省9个地级市中，4个地级市的GDP总量处于全国前25%的水平，其中福州市、泉州市的GDP超万亿，分别为10020、10159亿元，厦门市、漳州市分别为6484、4546亿元。龙岩市、莆田市、三明市和宁德市的GDP规模约2600-2900亿元，最小的南平市为2007亿元，也高于全国中位数。从GDP增速来看，福州、厦门、龙岩、宁德4个地级市的GDP增速均高于5%，位于全国前25%，最高的是宁德市，为6%。三明市以4.1%位于全国前50%。其他地级市的可比增速均低于全国中位数，其中漳州市、南平市2020年GDP可比增速分别为-1.5%、0.3%，明显低于全国下1/4分位数，较2019年分别下降8.0个百分点、5.7个百分点，漳州市是全省唯一GDP增速为负的地市。

分区县来看，福建省85个区县中，83个已披露GDP规模数据，省内区县GDP排名上1/4、中位数、下1/4分位数分别为655亿元、345亿元、244亿元，可以看出省内各区县经济发展分化较为明显，第一梯队的区域规模优势突出，而排名中下的区县经济体量差异较小。GDP可比增速的上1/4、中位数、下1/4分位数分别为5.4%、4.0%、2.9%。

 

福州市下辖区县的GDP大多位于省内前1/2分位。全市13个区县中，有6个区县的GDP总量位于全省前1/4，其中鼓楼区GDP规模最大，2020年GDP总量为2070亿元，远超其他区县，位居全省第2，仅次于泉州市晋江市。马尾区、台江区和连江县的GDP规模处于590-610亿元之间，远高于全省1/2分位数，略低于全省上1/4分位数。闽清区、罗源县、平潭县和永泰县的GDP规模低于全省中位数，其中永泰县300亿元的GDP总量为全市最小，仍高于全省下1/4分位数。从GDP可比增速来看，全市有10个区县的GDP可比增速位于全省前1/4，其中增速最快的是长乐区，为6.8%；仅连江县以0.2%的可比增速处于全省后1/4。

 

厦门市下辖区县的经济体量与福州市各区县相当，2020年均实现了较高的经济增速。全市6个区中，有5个区的GDP总量位于全省前1/4，其中思明区GDP规模最大，2020年为2053亿元，位居全省第3。同安区（591亿元）为全市GDP总量最小的区，仍明显高于省内1/2分位数。从GDP可比增速来看，全市有4个区的GDP可比增速位于全省前1/4，其中增速最快的是翔安区（8.0%），同安区以7.9%的增速紧随其后；增速最低的思明区、海沧区均为4.5%，仍高于省内1/2分位数。

泉州市下辖区县的经济体量普遍较大，但存在一定的分化，其中晋江市规模优势突出。全市11个区县中，金门县未披露GDP数据，有7个区县的GDP总量位于全省前1/4，其中晋江市以2616亿元位列全区县第一，规模优势突出，远高于其他区县。除上述7个区县外，永春县和鲤城区的GDP规模处于400-500亿元之间，略高于全省1/2分位数；德化县、洛江区的GDP规模处于280亿元左右，处于全省下1/4-1/2分位数区间。从GDP增速来看，各区县的GDP可比增速均低于省内上1/4分位数。南安市（4.8%）、晋江市（4.2%）和德化县（4.1%）位于全省前1/2。丰泽区（3.9%）、泉港区（3.8%）、鲤城区（3.6%）、安溪县（3.3%）、惠安县（3.3%）和石狮市（2.9%）位于全省下1/4-全省1/2分位数之间。洛江区的GDP可比增速为全区县最低（2%），低于全省下1/4分位数。

 

漳州市下辖区县的经济体量存在分化，经济增速普遍较低，多个区县出现负增长。漳州市下辖10个区县，其中华安县尚未披露GDP数据，芗城区是唯一一个GDP总量处于全省前25%的地级市，2020年GDP为780亿元。龙海市（588亿元）、漳浦县（415亿元）和龙文区（361亿元）位于全省前50%-25%区间内。其余6个区县均低于全国中位数，其中最小的云霄县（180亿元）低于全国下1/4分位数。从GDP可比增速来看，全市仅6个区县披露了数据，其中仅有龙海市（3.8%）、芗城区（1.1%）实现正增长，漳浦县、长泰县、南靖县和平和县均出现了不同程度负增长，其中南靖县表现最差，GDP可比增速为-7.5%，处于全省末尾。

龙岩市下辖区县的经济体量普遍较小，经济增速较高。全市下辖7个区县，仅新罗区以1019亿元的GDP总量处于全省前1/4区间，远超其他区县；上杭县排名第2，以432亿元处于全省前50%区间内。其余各区县的GDP总量集中在270-310亿元，均位于全省后50%-75%范围内，其中武平县（273亿元）最小。从GDP可比增速来看，上杭县（5.7%）和新罗区（5.5%）的GDP可比增速位于全省前1/4，其余各区县GDP可比增速均远超全省前1/2，最低的是漳平市（4.6%）。

 

莆田市下辖区县的经济体量普遍较大，经济增速存在分化。莆田市下辖5个区县，2020年GDP规模均高于全省1/2分位数，低于1/4分位数，其中规模最大的是涵江区（595亿元），GDP规模最小的是秀屿区（382亿元）。从GDP可比增速来看，涵江区以5.4%的可比增速处于全省前25%区间内；仙游县和城厢区均为3.8%，处于全省前75%-50%范围内；荔城区（2.2%）和秀屿区（1.3%）的GDP可比增速则处于全省最低的25%区间内。 

三明市下区县的经济体量普遍较小，经济增速整体尚可。三明市下辖12个区县，2020年GDP规模均低于全省上1/4分位数，仅两个区县的GDP总量位于全省前1/2，分别是永安市（446亿元）和梅列区（356亿元）。沙县以324亿元的规模位居三明市内第三，处于全省前75%-50%区间内。其余各区县GDP总量均低于全省下1/4分位数，其中泰宁县最小（103亿元）。从GDP可比增速来看，清流县的增速最高，为5.6%，是三明市唯一一个高于全省1/4分位数的区县。大田县、将乐县、建宁县、明溪县处于全省前50%-25%区间内。其他区县的GDP可比增速在3.4%-3.9%不等，处于全省前75%范围内。

宁德市下辖区县的经济体量、经济增速分化较大。全市下辖9个区县，GDP规模最大的为蕉城区，2020年实现783亿元，是全市唯一一个高于全省上1/4分位数的区县。福安市（600亿元）和福鼎市（419亿元）次之，位于全省前50%-25%区间内。霞浦县（265亿元）则处于全省中位数水平。剩余5个区县的GDP规模均低于全省下1/4分位数，其中最小的是柘荣县（75亿元），也是全省GDP规模最小的区县。从GDP可比增速来看，蕉城区以12.6%位居全省第一，此外福安市以6.7%处于全省前25%的水平。柘荣县以5%处于全省前50%-25%区间内。此外，福鼎市（0.8%）和屏南县（0.5%）的GDP可比增速远低于全省下1/4分位数。

 

南平市下辖区县的经济体量较小，经济增速分化较大，部分区县出现负增长。全市下辖9个区县，GDP总量均低于全省上1/4分位数，仅延平区（416亿元）2020年GDP总量超过全省中位数。建瓯市（280亿元）和建阳区（262亿元）的GDP总量处于全省前75%-50%范围内。其余各区县GDP总量均小于全省下1/4分位数，其中规模最小的是松溪县，2020年GDP为80亿元。从GDP可比增速来看，政和县未披露数据，其余8个区县中，4个区县的GDP维持正增长，增速最高的是建阳区（4.6%），处于全省前50%-25%范围内。另有4个区县出现负增长，分别为顺昌县（-4.3%）、建瓯市（-4.0%）、松溪县（-1.5%）和邵武市（-0.6%）。

 

二、财政收入

 

分地级市来看，福建省各地级市的收入规模差异较大，增速普遍偏低，仅宁德市增速表现突出。福建省下辖9个地级市中，厦门、福州、泉州的规模优势突出，2020年一般预算收入分别为784、676、454亿元，均远高于全国上1/4分位数，也远高于省内其他地级市。漳州市、龙岩市、莆田市、宁德市位于全国前50%-25%区间内，三明市、南平市则略低于全国中位数，其中南平市最低，为98亿元。一般预算收入增速方面，除宁德市、三明市、莆田市以外，其他6个地级市均低于全国中位数。宁德市以8.67%的增速处于全国前25%的水平；三明市（3.15%）、莆田市（2.80%）略高于全国地级市的中位数。此外，泉州市和漳州市2020年一般预算收入增速为负，分别为-0.81%、-0.39%。

福建省各地级市的政府性基金收入规模及增速均分化明显。9个地级市中，漳州市尚未披露2020年数据，福州、厦门、泉州仍然体现出明显的规模优势，2020年政府性基金收入分别为1312、822、338亿元，均高于全国上1/4分位数。其他地级市则接近或略低于全国中位数，其中最小的为南平市（31亿元）。政府性基金收入增速方面，厦门市尤为突出，达到了105.38%，远高于全国上1/4分位数水平；其余已披露数据的地级市都实现正增长，其中最低的泉州和宁德市分别为6.97%和2.90%，低于全国中位数，但高于全国下1/4分位数，其余地级市的增速则分布于30%-40%之间，处于全国前50%至前25%的范围内。

分区县来看：我们统计了福建省85个区县的一般预算收入及政府性基金收入。在已披露数据的区县中，一般预算收入的上1/4、1/2、下1/4分位数分别为26亿元、13亿元和7亿元，一般预算收入同比增速的上1/4、1/2、下1/4分位数分别为3.94%、0.78%和-4.95%。政府性基金收入的上1/4、1/2、下1/4分位数分别为22亿元、11亿元和6亿元，政府性基金收入同比增速的上1/4、1/2、下1/4分位数分别为48.38%、9.30%和-25.67%。

 

福州市各区县一般预算收入规模较大，均超过或接近全省1/2分位水平，但增速差异较大。福州市下辖13个区县，其中6个区县2020年的一般预算收入规模高于全省上1/4分位数，11个区县高于全省中位数，仅永泰县（12亿元）、罗源县（10亿元）略低于全省中位数。其中，福清市以91亿元的规模位居省内第二，且增速高达7.3%，位居全省第六。平潭县增速高达19.98%，位于全省第一。罗源县一般预算收入规模最小，且下滑幅度最大（-14.18%）。政府性基金收入方面，在已披露的区县中出现明显的分化，闽侯县、福清市、长乐区均超过80亿元，分别位居全省第1、2、4位；其余区县均未超过25亿元，其中罗源县规模最小，仅有1.94亿。政府性基金收入增速方面，闽清县增速高达664%，居全省第三位。其余区县均未超过50%，过半的地区都出现了政府性基金收入负增长。

厦门市各区县一般预算收入规模较大，除翔安区外其余区县都处于全省上1/4分位以上，其中思明区一般预算收入为60亿元，位于全省第四；规模最小的是翔安区（22亿元），高于全省中位数。一般预算收入增速方面，除了海沧区同比下滑14%，其余增速都为正且不超过5%。政府性基金收入方面，仅翔安区低于全省下1/4分位数，其他5个区县均高于全省上1/4分位数，其中集美区以90亿元的规模位列厦门市第一、福建省第三，且较去年翻了五倍；翔安区政府性基金收入规模为4亿，增速-88.99%，均为全市最低。

泉州市各区县一般预算收入规模分化较大，晋江市规模优势突出，2020年多个区县出现一般预算收入下滑。泉州市下辖11个区县，其中7个区县的一般预算收入规模高于全省中位数，晋江市的一般预算收入规模高达139亿元，居全省第一。南安市（52.70亿元）、惠安县（34.62亿元）、石狮市（36.03亿元）和安溪县（28.38亿元）高于全省上1/4分位数水平，其余区县都接近或超过全省1/2水平。从一般预算收入增速来看，洛江区、南安市、德化县的增速分别为6.89%、5.29%、4.69%，晋江市、泉港区、鲤城区均在1%左右，其余5个区县均出现负增长，其中丰泽区同比下降19.83%。政府性基金收入方面，丰泽区、泉港区尚未披露数据，其余9个区县中，晋江市（69亿元）、南安市（78亿元）远高于全省上1/4分位数，此外石狮市、德化县、泉港区的政府性基金收入规模在25-35亿元，同样高于全省上1/4分位数。永春县、洛江区规模较小，约10-12亿元，处于全省中位数水平。

漳州市各区县一般预算收入规模较小，多个区县出现负增长。2020年，漳州市下辖的11个区县中，仅有3个区县规模高于省内1/2分位数，其中，龙海市以20亿元的规模位居全市第一。有4个区县的规模略低于省内下1/4分位数，其中华安县规模最小，为5亿元。一般预算收入增速方面，华安县、龙海市同比增长7.91%、3.90%，东山县、平和县则实现了1%以内的小幅增长，其余7个区县均出现下滑，其中长泰县同比下降约12%，漳浦县同比下降约11%。政府性基金收入方面，龙海市以31亿远高于其他区县，也是漳州市唯一一个超过全省上1/4分位数的区县，但同比增速为-30.15%。漳浦县、龙文区、诏安县和东山县的规模约为11-15亿元，高于省内中位数，其中诏安县同比增速达265%，增速全市第一。芗城区、华安县的规模较小，不足4亿元，同比分别下降36.20%、82.43%。

龙岩市各区县一般预算收入分化较大，上杭县以28亿元的规模位居全市第一，也超过了省内上1/4的分位数，而新罗区以24亿紧随其后，高于省内中位数；其余5个区县均低于全省1/2分位数水平，其中连城县最小，为7亿元，略低于全省下1/4分位数。一般预算收入增速方面，永定区出现负增长（-4.75%），其他区县均实现正增长，其中连城县实现了11%的同比增速。政府性基金收入方面，上杭县、长汀县规模优势突出，分别为36、27亿元，均高于省内上1/4分位数；新罗区、连城县、武平县的规模则在6-7亿元，处于全省前75%-50%区间内。政府性基金收入增速方面，新罗区同比下降33.31%，武平县同比下降1.78%，其他区县均实现正增长，其中上杭县和长汀县的同比增速超过100%。

三明市各区县一般预算收入规模较低，下辖12个区县中，仅永安市高于省内1/2分位数，有7个区县低于省内下1/4分位数。永安市2020年实现一般预算收入19亿元，同比增长5.0%，规模与增速均位居市内第一。泰宁县、大田县、梅列区的一般预算收入出现下滑，其中泰宁县同比下降4.45%至2.76亿元，财政实力较弱。政府性基金收入方面，规模最大的是宁化县（13亿），略高于全省中位数。沙县、大田县和尤溪县的规模约10-11亿元，处于省内中位数水平。其他区县均低于省内中位数，其中梅列区、三元区、清流县、明溪县和泰宁县的规模不足5亿元

莆田市各区的一般预算收入规模较大，最小的秀屿区为14.6亿元，高于全省中位数，其余各区均接近或超过全市上1/4分位数。一般预算收入增速方面，涵江区、荔城区同比分别下降1.27%、5.67%，其他三个区县同比增长。政府性基金收入方面，仙游县与秀屿区规模远高于其他地区，分别为20、28亿元，其他各区县政府性基金收入均不足3亿元，规模较小。

宁德市各区县一般预算收入规模差异明显，下辖的9个区县中，有3个区县高于全省1/2分位数，其中福安市（28亿元）超过全省上1/4分位水平。有4个区县低于全省下1/4分位水平，最小的是荣县（3亿元）。一般预算收入增速方面，霞浦县同比增长22.16%，增速位居全省第一。古田县、屏南县、福鼎市则出现同比下降，降幅在4%-8%之间。政府性基金收入方面，霞浦县以22亿元规模位于全市第一，略高于省内上1/4分位数。福鼎市、蕉城区、福安市的规模约为10-20亿元，处于全省前50%-25%区间内。其他区县均低于全省中位数，其中寿宁县、柘荣县规模不足4亿元，低于全省下1/4分位数。政府性基金收入增速方面，5个区县出现负增长，而周宁县则以177%的增速位于全省前列。

南平市各区县一般预算收入规模较低，规模最大的是建阳区和邵武市，2020年均实现一般预算收入13亿元，略高于全省1/2分位数。其他8个区县的一般预算收入规模均低于全省中位数。一般预算收入增速方面，除延平区以外，其他地区2020年一般预算收入实现正增长，增速最高的是建瓯市（5.86%）。政府性基金收入方面，顺昌县以16亿位列南平市第一，处于全省前50%，其余均未超过省内中位数，其中延平区、松溪县、光泽县、政和县、邵武市均低于省内下1/4分位数。

 

三、政府债务

 

我们用政府直接债务/一般预算收入、政府直接债务/政府性基金收入两个指标观察福建省区县的政府直接债务负担变化。

 

分地级市来看，福建省大部分地级市的政府直接债务负担较重，福州、厦门政府债务负担较轻。从政府直接债务/一般预算收入来看，截至2020年末，除了福州市（19.277%）和厦门市（141.87%）优于全国1/4分位数，其余地级市的指标值均高于全国中位数水平，其中三明市、南平市、龙岩市的指标值均处于全国最高的25%区间内，且变动幅度均超过50个百分点，高于全国中位数。

从直接债务/政府性基金收入来看，截至2020年末，除漳州市未披露数据，其余8个地级市中，福州市和厦门市的指标值分别为99.26%、135.36%，优于全国上1/4分位数，且出现了不同程度下降。其他6个地级市的指标值均高于全国中位数，其中三明市的指标值为497.55%，同比下降75.83个百分点，仍处较高水平。其他地级市中，龙岩市、泉州市的指标值基本稳定，莆田市、宁德市有所上升，南平市则小幅下降。

 

分区县来看，截至2020年末，福建省各区县直接债务/一般预算收入的上1/4、中位数和下1/4分位数分别为239.04%、379.13%、558.80%，指标变动的上1/4、中位数和下1/4分位数分别为30.45个百分点、63.10个百分点、99.09个百分点。部分市辖区政府性基金收入极低，主要是由于土地出让金上缴市财政之后通过补助收入返还，因此政府直接债务/政府性基金收入暂不计算，剔除这些区县后其他区县的直接债务/政府性基金收入的上1/4、中位数和下1/4分位数分别为253.86%、368.86%、568.49%，指标变动的上1/4、中位数和下1/4分位数分别为-67.51个百分点、38.09个百分点、143.19个百分点。

 

福州市下辖区县的政府直接债务负担整体较小，从直接债务/一般预算收入指标来看，13个区县中，8个区县的指标值优于全省上1/4分位数，10个区县的指标值优于全省中位数。仅平潭县、马尾区和罗源县的指标值超过全省中位数，其中平潭县的指标值同比下降约102个百分点至685.56%，马尾区、罗园区则同比上升超70个百分点。从直接债务/政府性基金收入指标来看，由于鼓楼区、晋安区、仓山区、台江区、罗源县、平潭县的政府性基金未披露或基本为零，暂不计算直接债务/政府性基金收入指标。其余区县除马尾区和永泰县外都优于全省中位数。与2019年指标相比，长乐区和福清市2020年的指标值有所下降。 

厦门市各区县的直接债务负担均较轻，直接债务/一般预算收入方面，除湖里区以外，其他4个区县的指标值均明显优于全省1/4分位数，湖里区为280.59%，略高于福建省内1/4分位数，同比上升142.66个百分点。直接债务/政府性基金收入指标方面，厦门各区县2020年的指标值都优于福建省内1/4分位数。

泉州市下辖区县的政府直接债务负担中等，从直接债务/一般预算收入指标来看，晋江市、丰泽区优于省内上1/4分位数，泉港区、永春县、德化县超过省内中位数。从指标变动来看，泉州市下辖区县指标值均有不同程度上升，其中上升最大的是的德化县（274.70个百分点）。从直接债务/政府性基金收入指标来看，德化县的直接债务/政府性基金收入指标最低，优于省内上1/4分位数，为150.50%；惠安县最高（838.16 %），在全省处于后25%的水平。与2019年相比，惠安县的直接债务/政府性基金收入指标升幅最大，上升了211.24个百分点；南安市、德化县、安溪县出现了明显的下降。

漳州市下辖区县的政府直接债务负担分化较大，从直接债务/一般预算收入指标来看，截至2020年末，漳州市下辖的11个区县中，除云霄县尚未披露数据，龙文区是唯一一个指标值优于省内上1/4分位数的区县（190.43%）。诏安区、华安区指标值超过600%，均高于省内下1/4分位数。此外还有龙海市、漳浦县、南靖县和平和县4个区县的指标值高于省内中位数。从指标变动来看，除东山县同比小幅下降以外，其他区县均出现不同程度上升，其中涨幅最大的是芗城区（87.25%）。从直接债务/政府性基金收入指标来看，龙文区（136.02%）、龙海市（254.60%）的指标值优于省内上1/4分位数。芗城区、平和县的指标值分别超过1000%、600%，高于省内下1/4分位数，且同比上升幅度均较大。此外，诏安县2020年政府性基金收入大幅增长，带动指标值同比下降接近800个百分点，降低至全省1/2分位水平。

龙岩市下辖区县的政府直接债务负担整体较重，从直接债务/一般预算收入指标来看，长汀县、连城县、武平县的指标值在570%-600%之间，处于全省最高的25%范围内；其他区县也都处于全省最高的75%范围内。从指标变动角度来看，与2019年相比，所有区县指标值上升，最小增幅为25.23个百分点（漳平市），最大增幅为244.00个百分点（永定区）。从直接债务/政府性基金收入指标来看，上杭县、长汀县指标值在200%左右，优于省内上1/4分位数，同比下降约140-150个百分点。新罗区、武平县的指标值超过880%，明显高于省内下1/4分位数，同比分别上升583.49个百分点、203.66个百分点。

三明市下辖区县的政府直接债务负担整体较重，从直接债务/一般预算收入指标来看，截至2020年末，将乐县、建宁县尚未披露2020年数据，剩余10个区县中，8个区县的指标值高于全省中位数，其中泰宁县最高（1109.84%）。此外沙县、宁化县、明溪县、清流县4个区县的指标值处于550%-700%范围内，略高于全省下1/4分位数。梅列区、三元区的指标值低于全省中位数，其中梅列区最低，为194.95%，优于全省1/4分位数。从指标变动来看，三明市各区县指标值均有不同程度上升，升幅最大的是指标值最高的泰宁县，同比上升216.65个百分点。从直接债务/政府性基金收入指标来看，有数据披露的8个区县中，永安市、沙县、明溪县、泰宁县的指标值超过650%，均处于全省指标值最高的25%区县范围内。尤溪县以393.91%略高于省内中位数，大田县、宁化县的指标值均在310%-320%左右，优于全省中位数。从指标值变动情况来看，沙县、大田县、宁化县的直接债务/政府性基金收入指标出现下降，其中大田县降幅最大，同比下降222.99个百分点。

莆田市各区县的政府直接债务负担尚可，涵江区债务率较高且上升幅度较大。政府直接债务/一般预算收入方面，截至2020年末，涵江区的指标值最高（571.03%），处于全省下1/4分位水平；秀屿区（414.88%）处于全省后1/2水平；荔城区、仙游县、城厢区均优于全省中位数。从指标变动来看，各区县出现不同程度上升，其中上升幅度最大的为涵江区（同比上升93.30个百分点）。政府直接债务/政府基金性收入方面，由于市区的政府性基金收入均很低，此处不做讨论，仙游县的指标值同比上升至473.47%，高于全省中位数。 

宁德市下辖区县的政府债务负担分化较大，高债务率区县较多。从直接债务/一般预算收入来看，截至2020年末，宁德市下辖9个区县中，5个区县的指标值高于580%（古田县、寿宁县、屏南县、拓荣县、周宁县），处于全省最高的25%区间内；2个区县处于全省最低的25%区间内（蕉城区、福安市）。从指标变动来看，各区县的指标值均出现不同程度上升，上升幅度最大的为寿宁县（428.57个百分点）。从直接债务/政府性基金收入来看，只有霞浦县优于省内上1/4分位数，古田县、寿宁县和拓荣县的指标值超过670%，高于省内下1/4分位数水平。福安市以471.60%处于全省后50%区间内，其余5个区县的指标值均处于250%-300%，略高于或接近全省上1/4分位数。从指标变动来看，福鼎市、屏南县、周宁县的指标值下降，其中周宁县同比下降超300个百分点；其余区县指标值同比上升，其中古田县增幅最大，为416.05%。

南平市下辖区县的政府直接债务负担普遍较重且上升幅度较大。从直接债务/一般预算收入来看，截至2020年末，南平市下辖的10个区县中，7个区县的指标值高于全省中位数，其中顺昌县和松溪县指标值超过850%，高于省内下1/4分位数。延平区、邵武市的指标值最低，分别为238.06%、312.37%，其中延平区优于省内上1/4分位数。从指标变动来看，2020年南平市各区县均有所上升，且上升幅度均超过45个百分点，其中顺昌县增幅最大，达到459.84个百分点。从直接债务/政府性基金收入来看，6个区县的指标值超过省内中位数，其中邵武市、松溪县指标值超过750%，高于省内下1/4分位数。从指标变动来看，建阳区、武夷山市、光泽县的指标值下降，其余区县的指标值上升，其中邵武市同比上升超过400个百分点，主要系政府性基金收入明显下降所致。

 

四、区域城投债融资

 

兴业研究覆盖50家福建省城投平台，涉及福建省全部9个地级市以及13个行政区县。2020年上述福建省城投平台净融资规模365.58亿元，同比增长4.70%。从地级市层面来看，2020年福建省所有地级市的区域城投债净融资规模均为正，其中泉州市的发债城投数量最多，2020年净融资规模同比增长89.96%至126.80亿元，是省内净融资量最大的地级市。厦门市排名第二，达58.90亿元，同比小幅增长。漳州市、南平市的净融资量均为47亿元左右，其中漳州市同比下降36.03%，南平市同比增长100.00%。福州市的净融资规模同比下降51.95%至30.80亿元。其余地级市的发债城投数量不多，净融资规模均未超过20亿元。

分区县来看，福建省城投平台分布于85个区县中的13个区县，其中5个区县2020年城投债净融资为正；4个区县2020年城投债净融资为0；4个区县出现净偿还。具体来看，泉州市晋江市的城投平台数量最多，债券融资最为活跃，2020年净融资规模同比增长215.97%至56.40亿元。其他区县均只有1家公开发债的城投平台，其中泉州市南安市、安溪县，漳州市龙海市，宁德市福鼎市净融资规模在4-10亿元之间；福州市连江县、莆田市涵江区、泉州市石狮市、南平市邵武市的净融资规模为负，均在-2亿元以内。