本报告为超级资管跟踪报告系列，旨在追踪超级资管最新的持仓变化、市场观点以及投研策略，并附上我们的解读性观点，提取有价值的内容供参考。

纽文资产管理公司于8月25日披露的二季度持仓报告显示，该机构二季度末股票持仓总市值为2449.84亿美元，季度环比增加20.89%。按市值比例排名的前5大重仓股分别为微软（4.92%）、苹果（4.5%）、亚马逊（3.98%）、Facebook（2.08%）、谷歌（1.68%）。纽文在二季度建仓RTX、亿滋、Zoom、高乐氏、OTIS等股票，涉及到的行业有系统软件、航空国防、食品、建筑产品等行业。二季度大幅增持塔塔汽车、Pinterest、KKR & Co L.P.、IHRT等股票。

动向解读

1、8月28日晚间，证监会披露公告显示，贝莱德基金管理有限公司（以下简称贝莱德基金）核准成立。这是全国首个外资公募基金牌照，意味着我国金融市场对外开放的脚步进一步加快。

从今年4月1日正式放开公募基金外资股比限制，贝莱德的申请流程仅耗时5个月。同期另一家外资机构路博迈（NeubergerBerman）也在申请流程之中。

根据批复文件，贝莱德在获得牌照的6个月之内，应当发行公募基金产品。贝莱德最有名的投资风格是庞大的ETF策略和著名的风险管理系统“阿拉丁”。

2、富达管理与研究二季度建仓Adobe，无独有偶，二季度多个机构建仓Adobe，目前Adobe前十大持仓机构均为二季度建仓所持。先锋集团、贝莱德、道富等机构均重仓Adobe，其中先锋集团持股3955万数，持仓比例8.24%。Adobe二季度创纪录的营收也印证了这一判断的前瞻性。

Adobe2020财年第二财季财报显示，公司第二财季营收为31.3亿美元，与去年同期的27.4亿美元相比增长14%，创下历史纪录；净利润为11.00亿美元，与去年同期的净利润6.33亿美元相比增长74%。Adobe近一年股票涨幅42.71%。

在FMR和纽文资管的持仓组合中，科技股占据重要位置。两者的十大重仓股中，科技股均占据了八个位置。美国股市近几个月延续上涨势头，而科技股成为美股市场最亮丽的“明星”。

据媒体报道，美国银行全球研究部的统计显示，目前美国科技板块的市值达到9.1万亿美元，首次超过了整个欧洲股市的市值总和。而在2007年，欧洲股市的规模曾是美国科技股的四倍。

今年3月美股因新冠肺炎疫情重创跌入熊市低谷后，二季度也是科技股带头掀起了美股的大反弹，疫情爆发后资金蜂拥流入提供网络服务和娱乐的公司，科技股成为主要受益者。

近期涨幅最大的板块都是巨型科技股和与科技相关的股票，投资者相信无论疫情如何发展，这些企业都被证明业务不会受影响。当前科技股在大盘中均为市场领军者，市场份额高，但与之前的互联网泡沫时期不同，美国大型科技股崩盘的可能性不高，但科技股可能会面临监管加强以及利率上行等风险。

如今，美国苹果公司的市值超过2万亿美元，距离2018年8月市值突破1万亿美元仅用时两年时间，与此同时，亚马逊和谷歌近一周上涨超过4%，Facebook和微软则上涨逾2%，这五家公司占标普500指数权重已经升至近四分之一，对美股市场的影响力越来越大。

对FAAMG五巨头而言，未来应该依旧存在投资价值，疫情反复导致大量企业延续远程办公模式，而大量的宅家需求将持续利好科技龙头企业。