宏观、货币市场与流动性

宏观经济

统计局：统计局回应7月消费增速回落为汽车销售回落导致；6月份受国五国六环保标准转换影响，很多厂商、经销商开展促销，拉动汽车销售大涨17.2%，受透支效应影响，7月份汽车销售下降2.1%；如果扣除汽车因素影响，消费品零售额增长8.8%，与上月基本持平；未来看，消费有保持平稳较快增长的基础和条件。

财政部：财政部部长刘昆表示，要认真落实税收法定原则，加快推进资源税、契税、城市维护建设税、印花税、增值税、土地增值税、关税、消费税等税种立法的相关工作。

中国7月规模以上工业增加值同比增4.8%，前值6.3%；社会消费品零售总额同比增7.6%，前值9.8%。中国1-7月城镇固定资产投资同比增5.7%，1-6月增5.8%；环比看，7月份固定资产投资增长0.43%。

货币市场与流动性

周三，央行今日开展1000亿元逆回购操作，当日实现净投放1000亿元。央行在香港成功发行了2期人民币央行票据，其中3个月期央行票据200亿元，1年期央行票据100亿元，中标利率分别为2.90%和2.95%。

周三，资金面呈现由紧转松的态势。DR001较昨日上涨0.9bp至2.69%，DR007下降4.1bp至2.70%。存单市场方面，一级市场需求主要集中在1y期限。3M加权价格下降6.3bp，6M加权价格上升8.2bp。今日二级存单成交较为活跃，各期限均有成交。

数据来源：Wind

债券市场

一级市场

利率债：周三2年期、5年期续发国债加权中标收益率分别为2.6453%、2.8288%，边际中标收益率分别为2.6848%、2.8549%，投标倍数分别为2.94、3.20。农发行三期债中标收益率均低于中债估值，需求旺盛。农发行1年、7年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.3387%、3.5034%、3.5014%，投标倍数分别为7.55、4.76、4.66。

信用债：周三信用债共发行417.9亿元，发行主体集中在AAA级国有企业，主要发行券种为一般中票。

二级市场

利率债：周三债市收益率先上后下，虽然中美经贸出现积极变化导致开盘后收益率上行，但上午数据公布后收益率快速下行。10年期国债活跃券190006收益率一举跌破3%，最低触及2.9850%。午后市场再次走弱，国债期货多数收跌，现券收益率转为上行，10年期国债收益率重回3%上方。考虑短期内流动性偏紧，虽然交易盘试探性刺破国债关键关口，但短期内行情或仍有反复。

信用债：今日市场成交活跃。城投债成交主要集中在AA+~AAA级，产业债成交主要集中在AAA级。城投债AAA级1~3Y成交区间为3.14%~5.57%，产业债AAA级1~3Y成交区间为3.08%~4.11%。19华润MTN003B平均成交在3.69%，19中油股MTN005平均成交在3.639%。

数据来源：Wind

外汇、贵金属和原油

周三美元兑人民币中间价报7.0312，上一交易日中间价报7.0326，人民币相对美元上调14点，美元兑人民币官方收盘价报7.0165，人民币较上一交易日上涨504点。

周二晚中美高级别贸易谈判代表进行通话，特朗普宣布推迟对部分中国商品加征关税，贸易紧张局势得到缓解，避险情绪短线消散，风险偏好的改善刺激美元指数与美股夜盘飙升，同期黄金承压闪崩50美元。亚盘随着消息的利好出尽，美元指数略有回调但仍在高位震荡，维持低位的美债实际利率为黄金多头提供动能，伦敦金收复1500关口并于美市开盘后扩大涨幅。周三美元指数涨0.30%报97.7386，伦敦金跌0.45%报1512.59美元/盎司。

中美贸易前景改善短期提振原油需求预期，油价夜盘一度攀升近5%。但随后公布的API库存意外录得增加，与市场的降库预期大相径庭，原油涨幅收窄。亚市开盘后多头获利了结国际原油震荡下行，逐渐回吐夜盘涨势，而消息面的利好对沪油尚未消散，沪油维持高位震荡，国内外出现行情分化。周三美油涨1.41%至55.22美元/桶，布油涨2.02%至59.5美元/桶，沪油涨3.25%至431.6元/桶。(外汇，贵金属与原油均为周三晚8:30价格)

数据来源：Wind、tradingview